Mei 16, 2024

Market Cap

Apa Itu Market Cap?

Kapitalisasi pasar atau market cap (market capitalization) mengacu pada total nilai pasar dolar dari saham perusahaan yang beredar. Bukan total aset atau penjualan, komunitas investasi menggunakan angka ini untuk mengukur seberapa besar perusahaan.

Dalam akuisisi, market cap digunakan untuk menentukan apakah kandidat pengambilalihan mewakili nilai yang baik atau tidak bagi pengakuisisi.

Memahami nilai perusahaan adalah tugas penting dan sering kali sulit untuk dipastikan dengan cepat dan akurat. Market cap adalah metode cepat dan mudah untuk memperkirakan nilai perusahaan dengan mengekstrapolasi nilai yang dipikirkan pasar untuk perusahaan yang diperdagangkan secara publik.

Dalam kasus seperti ini, cukup kalikan harga saham dengan jumlah saham yang tersedia. Setelah perusahaan go public dan mulai diperdagangkan di bursa, harga sahamnya ditentukan oleh penawaran dan permintaan saham di pasar.

Bila ada permintaan tinggi untuk sahamnya karena faktor-faktor yang menguntungkan, harganya akan naik. Penjual saham dapat menurunkan harga saham jika potensi pertumbuhan perusahaan di masa depan tidak jelas.

 

Cara Menghitung Market Cap

Rumus untuk market cap adalah:

Market Cap = Harga Saham Saat Ini * Jumlah Saham Beredar

Sebagai contoh, sebuah perusahaan dengan 20 juta saham yang dijual dengan harga $100 per saham akan memiliki kapitalisasi pasar sebesar $2 miliar. Sebaliknya, perusahaan kedua dengan harga saham $1.000 tetapi hanya 10.000 saham yang beredar, hanya akan memiliki market cap sebesar $10 juta.

Market cap sebuah perusahaan pertama kali ditetapkan melalui penawaran umum perdana atau Initial Public Offering (IPO). Sebelum IPO, perusahaan yang ingin go public meminta bank investasi untuk menggunakan teknik penilaian untuk mendapatkan nilai perusahaan dan menentukan berapa banyak saham yang akan ditawarkan kepada publik dan berapa harganya.

Sebagai contoh, sebuah perusahaan yang nilai IPO-nya ditetapkan sebesar $100 juta oleh bank investasinya dapat memutuskan untuk menerbitkan 10 juta saham dengan harga $10 per saham atau mereka mungkin ingin menerbitkan 20 juta saham dengan harga $5 per saham. Dalam kedua contoh tersebut, market cap awal adalah $100 juta.

 

Market Cap dan Strategi Investasi

Karena kesederhanaan dan keefektifannya dalam penilaian risiko, market cap dapat menjadi metrik yang berguna untuk menentukan saham mana yang diminati, dan bagaimana mendiversifikasi portofolio dengan perusahaan-perusahaan dengan ukuran berbeda.

Perusahaan berkapitalisasi besar (alias berkapitalisasi besar) biasanya memiliki market cap $10 miliar atau lebih. Perusahaan-perusahaan ini biasanya sudah berdiri sejak lama, dan merupakan pemain utama di industri yang sudah mapan.

Berinvestasi di perusahaan berkapitalisasi besar tidak selalu menghasilkan imbal hasil besar dalam waktu singkat, namun dalam jangka panjang, perusahaan-perusahaan ini umumnya memberi imbalan kepada investor berupa peningkatan nilai saham dan pembayaran dividen yang konsisten.

Contoh perusahaan berkapitalisasi besar-dan perlu diingat bahwa ini adalah contoh yang selalu berubah-adalah Apple Inc, Microsoft Corp, dan induk Google, Alphabet Inc. Perusahaan-perusahaan berkapitalisasi menengah umumnya memiliki market cap antara $2 miliar dan $10 miliar.

Perusahaan berkapitalisasi menengah adalah perusahaan mapan yang beroperasi di industri yang diperkirakan akan mengalami pertumbuhan pesat. Perusahaan-perusahaan berkapitalisasi menengah sedang dalam proses ekspansi.

Perusahaan-perusahaan ini memiliki risiko yang lebih tinggi dibandingkan perusahaan berkapitalisasi besar karena mereka belum mapan, namun menarik karena potensi pertumbuhannya. Salah satu contoh perusahaan berkapitalisasi menengah adalah Eagle Materials Inc (EXP).

Perusahaan yang memiliki market cap antara $300 juta hingga $2 miliar umumnya diklasifikasikan sebagai perusahaan berkapitalisasi kecil. Perusahaan-perusahaan kecil ini bisa jadi lebih muda dan/atau melayani pasar khusus dan industri baru.

Perusahaan-perusahaan ini dianggap sebagai investasi berisiko lebih tinggi karena usia, pasar yang mereka layani, dan ukurannya. Perusahaan-perusahaan kecil dengan sumber daya yang lebih sedikit lebih sensitif terhadap perlambatan ekonomi.

Akibatnya, harga saham berkapitalisasi kecil cenderung lebih tidak stabil dan kurang likuid dibandingkan perusahaan yang lebih matang dan lebih besar. Pada saat yang sama, perusahaan kecil sering kali memberikan peluang pertumbuhan yang lebih besar daripada perusahaan berkapitalisasi besar.

Perusahaan-perusahaan yang lebih kecil lagi dikenal sebagai perusahaan berkapitalisasi kecil (micro-cap), dengan nilai antara sekitar $50 juta hingga $300 juta.

Market cap mengacu pada nilai pasar ekuitas perusahaan. Ini adalah ukuran sederhana namun penting yang dihitung dengan mengalikan saham perusahaan yang beredar dengan harga per lembarnya. Contohnya, sebuah perusahaan dengan harga $20 per lembar saham dan dengan 100 juta lembar saham yang beredar akan memiliki market cap $2 miliar.

 

Market Cap Terdilusi

Market cap sekuritas dapat berubah seiring waktu karena jumlah saham yang beredar. Hal ini terutama terjadi pada kripto di mana token atau koin baru sering diterbitkan atau dicetak.

Karena penawaran baru secara teoritis menipiskan nilai koin, token, atau saham yang ada, rumus market cap yang berbeda dapat digunakan untuk menghitung potensi kapitalisasi pasar jika semua saham atau token yang sah diterbitkan dan masih bernilai pada harga perdagangan saat ini.

Konsep ini disebut sebagai market cap terdilusi, dan rumusnya adalah:

Market Cap Terdilusi = Harga Saham Saat Ini * Jumlah Saham Beredar

Sebagai contoh, pertimbangkan perdagangan Bitcoin dengan harga sekitar $24.000 per koin pada pertengahan Agustus 2022. Namun, jumlah total potensi Bitcoin yang mungkin dicetak pada akhirnya adalah 21 juta. Oleh karena itu, perhitungan market cap Bitcoin adalah:

Market Cap = $24.000 * 19,1 juta = $458,4 miliar

Market Cap Terdilusi = $24.000 * 21 juta = $504 miliar

Para analis menggunakan market cap terdilusi untuk lebih memahami potensi perubahan harga sekuritas, token, atau koin. Sebagai contoh, bayangkan jika 21 juta Bitcoin dicetak besok. Jika Bitcoin tetap memiliki market cap yang sama yaitu $458,4 miliar, maka harganya akan turun menjadi sekitar $21.828 ($458,4 miliar / 21 juta).

Oleh karena itu, perusahaan dengan persediaan sekuritas atau koin yang tidak diterbitkan dalam jumlah besar memiliki risiko yang lebih besar untuk menghadapi penurunan harga jika investor ingin mempertahankan market cap tetap sama, terlepas dari jumlah token yang beredar.

 

Kesalahpahaman Tentang Market Cap

Meskipun sering digunakan untuk menggambarkan sebuah perusahaan, market cap tidak mengukur nilai ekuitas sebuah perusahaan. Hanya analisis menyeluruh terhadap fundamental perusahaan yang dapat melakukannya.

Market cap tidak cukup untuk menilai sebuah perusahaan karena harga pasar yang menjadi dasarnya tidak selalu mencerminkan seberapa besar nilai bisnis tersebut. Saham sering kali dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah oleh pasar, yang berarti harga pasar hanya menentukan seberapa besar pasar bersedia membayar untuk sahamnya.

Meskipun mengukur biaya untuk membeli semua saham perusahaan, market cap tidak menentukan jumlah yang harus dikeluarkan perusahaan untuk mengakuisisi dalam transaksi merger. Metode yang lebih baik untuk menghitung harga akuisisi bisnis secara langsung adalah nilai perusahaan.

 

Perubahan Market Cap

Ada dua faktor utama yang dapat mengubah market cap perusahaan: perubahan signifikan pada harga saham atau ketika perusahaan menerbitkan atau membeli kembali saham. Seorang investor yang menggunakan waran dalam jumlah besar juga dapat meningkatkan jumlah saham di pasar dan berdampak negatif pada pemegang saham dalam proses yang dikenal sebagai dilusi.

 

Market Cap yang Tinggi

Market cap yang tinggi menandakan bahwa perusahaan tersebut memiliki kehadiran yang lebih besar di pasar.

Perusahaan yang lebih besar mungkin memiliki potensi pertumbuhan yang lebih kecil dibandingkan dengan perusahaan baru, tetapi perusahaan yang lebih besar mungkin dapat memperoleh pembiayaan dengan harga yang lebih murah, memiliki aliran pendapatan yang lebih konsisten, dan memanfaatkan pengenalan merek.

Meskipun berlaku untuk setiap perusahaan, perusahaan dengan Market cap yang lebih tinggi umumnya lebih tidak berisiko dibandingkan perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang lebih rendah.

 

Apakah Lebih Baik Memiliki Market Cap yang Besar?

Ada kelebihan dan kekurangan memiliki market cap yang besar. Di satu sisi, perusahaan-perusahaan besar mungkin dapat memperoleh persyaratan pembiayaan yang lebih baik dari bank dengan menjual obligasi korporat.

Selain itu, perusahaan-perusahaan ini mungkin mendapatkan keuntungan dari keunggulan kompetitif yang terkait dengan ukuran mereka, seperti skala ekonomi atau pengenalan merek yang luas.

Di sisi lain, perusahaan besar mungkin memiliki peluang terbatas untuk terus bertumbuh, dan karena itu tingkat pertumbuhan mereka mungkin menurun seiring waktu.

 

Apakah Market Cap Mempengaruhi Harga Saham?

Market cap tidak memengaruhi harga saham; sebaliknya, kapitalisasi pasar dihitung dengan menganalisis harga saham dan jumlah saham yang diterbitkan. Meskipun saham blue-chip mungkin berkinerja lebih baik karena efisiensi organisasi dan keberadaan pasar yang lebih besar, hanya karena Market cap yang lebih tinggi tidak secara langsung memengaruhi harga saham.

Bisa dikatakan bahwa para analis melacak market cap untuk menentukan perusahaan mana yang mungkin undervalued atau overvalued. Dalam sudut pandang ini, kapitalisasi pasar dapat mengarahkan investor untuk membeli atau menjual saham berdasarkan nilai relatif perusahaan dibandingkan dengan industri atau pesaing.

Namun, harga saham ditentukan sebagai nilai wajar yang ditentukan oleh pasar, bukan oleh market cap perusahaan.

 

Apa Pentingnya Market Cap?

Market cap menunjukkan ukuran sebuah perusahaan. Ini adalah alat penting untuk analisis, terutama saat membandingkan perusahaan. Kapitalisasi pasar sering digunakan sebagai garis dasar untuk analisis karena semua metrik keuangan lainnya harus dilihat melalui lensa ini.

Contohnya, sebuah perusahaan bisa saja memiliki pendapatan dua kali lipat lebih besar daripada perusahaan lain di industri ini. Namun, jika market cap perusahaan empat kali lebih besar, dapat dikatakan bahwa perusahaan tersebut berkinerja buruk.

Market cap dapat menjadi alat yang berharga bagi investor yang mengamati saham dan mengevaluasi potensi investasi. Kapitalisasi pasar adalah metode cepat dan mudah untuk memperkirakan nilai perusahaan dengan mengekstrapolasi nilai yang dipikirkan pasar untuk perusahaan yang diperdagangkan secara publik.

Komunitas investasi menggunakan angka ini untuk menentukan ukuran perusahaan, dibandingkan dengan menggunakan angka penjualan atau total aset. Dalam akuisisi, Market cap digunakan untuk menentukan apakah kandidat pengambilalihan mewakili nilai yang baik atau tidak bagi pengakuisisi.

 

Investasi Kripto, Saham AS dan Emas di Nanovest

Mulai investasi berbagai pilihan aset seperti kripto, saham AS dan emas digital dalam satu aplikasi, yaitu Nanovest. Bisa investasi mulai dari Rp5.000, ada lebih dari 2000 pilihan saham AS dan kripto.

Kamu juga bisa investasi emas untuk tabungan masa depan. Selain ada berbagai fitur menarik di aplikasi Nanovest. Segera download Nanovest di AppStore dan PlayStore karena 100% #AmanSamaNano!

 

Market Cap
by KAR

0 comments


Artikel lainnya