Apa itu Exchange-Traded Fund (ETF)?

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah jenis keamanan investasi gabungan yang beroperasi seperti reksa dana. Exchange-Traded Fund (ETF) adalah jenis investasi kolektif yang diperdagangkan di bursa saham seperti saham biasa.

ETF biasanya melacak indeks pasar, sektor industri, komoditas, obligasi, atau portofolio aset lainnya. Ide dasar di balik ETF adalah memberikan eksposur diversifikasi kepada investor dengan cara yang mirip dengan reksa dana indeks, sambil memungkinkan perdagangan intraday di pasar saham.

Berikut adalah beberapa karakteristik utama dari ETF:

• Struktur dan Unit Kepemilikan:
  • ETF dikelola oleh perusahaan manajemen investasi dan diorganisir dalam bentuk unit kepemilikan. Setiap unit ini mewakili sebagian kecil dari portofolio ETF. Investor membeli dan menjual unit ini di bursa seperti saham.
• Pemantauan Indeks atau Strategi:
  • Banyak ETF dirancang untuk melacak kinerja indeks pasar tertentu, seperti S&P 500, Dow Jones Industrial Average, atau indeks lainnya. Namun, ada juga ETF yang mengikuti strategi investasi tertentu, misalnya, fokus pada saham berdividen tinggi atau sektor industri tertentu.
• Perdagangan di Bursa:
  • Salah satu fitur utama ETF adalah kemampuannya untuk diperdagangkan di bursa saham, sehingga memberikan likuiditas yang tinggi. Investor dapat membeli atau menjual saham ETF sepanjang hari perdagangan sesuai dengan harga pasar.
• Harga Pasar dan NAV:
  • Harga saham ETF dapat berfluktuasi selama hari perdagangan sesuai dengan kekuatan penawaran dan permintaan di pasar saham. Namun, nilai aset bersih (Net Asset Value/NAV) ETF, yang mencerminkan nilai portofolio aset yang dimiliki, dihitung setiap hari.
• Biaya Rendah:
  • Secara umum, biaya operasional ETF cenderung lebih rendah dibandingkan dengan reksa dana yang dikelola aktif. Ini karena banyak ETF melacak indeks, sehingga mengurangi kebutuhan untuk analisis aktif dan pengelolaan portofolio yang intensif.
• Eksposur Diversifikasi:
  • ETF dapat memberikan eksposur diversifikasi kepada investor dengan memiliki sejumlah besar saham atau aset dalam portofolio mereka. Hal ini dapat membantu mengurangi risiko spesifik pada tingkat individual saham.
• Short Selling:
  • Karena diperdagangkan di bursa, ETF dapat digunakan untuk melakukan short selling, yaitu mendapatkan keuntungan dari penurunan harga aset.
• Dividend:
  • Banyak ETF membagikan dividen yang diterima dari saham atau aset lain dalam portofolio mereka. Dividen ini dapat dibagikan secara periodik atau diakumulasikan ke dalam nilai portofolio.
• Transparansi Portofolio:
  • Banyak ETF menyediakan informasi transparan tentang portofolio mereka setiap hari, memungkinkan investor untuk mengetahui aset apa yang dimiliki oleh ETF pada saat tertentu.

ETF menyediakan alternatif investasi yang fleksibel dan dapat digunakan untuk berbagai tujuan, termasuk diversifikasi portofolio, investasi jangka panjang, atau taktik perdagangan. Sebelum berinvestasi, penting untuk memahami tujuan investasi, karakteristik produk, dan risiko yang terkait.

SPDR S&P 500 ETF (SPY) adalah salah satu ETF pertama yang diluncurkan dan tetap menjadi salah satu yang paling populer dan likuid di pasar keuangan. ETF dapat memiliki berbagai komposisi portofolio, mencakup ratusan atau ribuan saham di berbagai industri atau sektor, atau diisolasi ke satu industri atau sektor tertentu.

Ini menciptakan fleksibilitas bagi investor untuk memilih ETF yang sesuai dengan tujuan dan preferensi mereka. Beberapa dana fokus hanya pada penawaran A.S., sementara yang lain memiliki pandangan global.

ETF yang berfokus pada sektor perbankan akan mencakup saham dari berbagai bank di seluruh industri. ETF adalah keamanan yang dapat dipasarkan, artinya memiliki harga saham yang memungkinkannya untuk dibeli dan dijual dengan mudah di bursa sepanjang hari, dan dapat dijual singkat.

Di Amerika Serikat, sebagian besar ETF didirikan sebagai dana terbuka dan tunduk pada Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 kecuali aturan selanjutnya telah mengubah persyaratan peraturannya. Dana open-end tidak membatasi jumlah investor yang terlibat dalam produk.

Jenis ETF

ada berbagai jenis ETF yang tersedia, dan investor dapat menggunakan mereka untuk berbagai tujuan investasi. Berikut adalah beberapa jenis ETF yang umum digunakan untuk tujuan yang berbeda:

• ETF Pendapatan (Income ETF):
  • ETF ini dirancang untuk menghasilkan pendapatan bagi investor. Mereka mungkin mencakup saham berdividen tinggi, obligasi yang menghasilkan bunga, atau instrumen keuangan lain yang memberikan pembayaran periodik.
• ETF Saham (Equity ETF):
  • ETF saham melacak indeks saham atau sektor tertentu. Mereka memberikan eksposur ke pasar saham atau industri tanpa harus membeli saham individual. Contoh termasuk SPDR S&P 500 ETF (SPY) atau sektor ETF seperti Financial Select Sector SPDR Fund (XLF).
• ETF Obligasi (Bond ETF):
  • ETF obligasi berisi portofolio obligasi. Mereka dapat mencakup berbagai jenis obligasi, seperti obligasi pemerintah, korporasi, atau munisipal, memberikan investor eksposur ke pasar obligasi dengan cara yang terdiversifikasi.
• ETF Sektor (Sector ETF):
  • ETF sektor fokus pada industri atau sektor ekonomi tertentu. Contoh termasuk Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) atau Energy Select Sector SPDR Fund (XLE).
• ETF Komoditas (Commodity ETF):
  • ETF komoditas memberikan eksposur ke harga komoditas seperti emas, perak, minyak, atau logam lainnya. Mereka dapat melibatkan kepemilikan fisik komoditas, kontrak berjangka, atau saham perusahaan pertambangan. Contoh termasuk SPDR Gold Shares (GLD) atau United States Oil Fund (USO).
• ETF Inverse atau Bear ETF:
  • ETF inverse atau bear dirancang untuk berkinerja kebalikan dari indeks atau aset tertentu. Mereka dapat digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi pada penurunan harga. Contoh termasuk ProShares Short S&P 500 (SH).
• ETF Leveraged:
  • ETF leveraged memberikan eksposur dengan leverage, yang dapat meningkatkan potensi keuntungan atau kerugian. Contohnya adalah ProShares Ultra S&P 500 (SSO), yang berusaha memberikan dua kali lipat pergerakan indeks S&P 500.
• ETF Berfokus pada Faktor atau Strategi Tertentu:
  • Ada ETF yang dirancang untuk mencerminkan faktor tertentu seperti nilai, pertumbuhan, ukuran pasar, atau strategi investasi tertentu seperti dividenden tinggi atau saham dengan volatilitas rendah.

Investor dapat memilih ETF sesuai dengan tujuan investasi mereka, toleransi risiko, dan pandangan pasar. Penting untuk memahami karakteristik masing-masing jenis ETF dan bagaimana mereka dapat digunakan dalam konteks portofolio investasi.

ETF Pasif dan Aktif

ETF umumnya dicirikan sebagai dikelola secara pasif atau aktif. ETF pasif dirancang untuk mereplikasi kinerja indeks yang lebih luas atau kinerja aset acuan tertentu. Contoh kategori terakhir adalah saham pertambangan emas: per 18 Februari 2022, ada sekitar delapan ETF yang berfokus pada perusahaan yang bergerak di bidang pertambangan emas, tidak termasuk inverse, leveraged, dan dana dengan aset kelolaan (AUM) rendah.

ETF yang dikelola secara aktif biasanya tidak menargetkan indeks sekuritas, melainkan memiliki manajer portofolio yang membuat keputusan tentang sekuritas mana yang akan dimasukkan ke dalam portofolio. 

ETF Saham

Saham atau ekuitas Exchange-Traded Fund (ETF) seringkali didesain untuk melacak indeks saham, sektor industri, atau tema investasi tertentu. Tujuannya adalah untuk memberikan paparan yang beragam pada satu industri, yang mencakup industri berkinerja tinggi dan pendatang baru dengan potensi pertumbuhan.

Investasi dalam ETF saham memberikan cara yang efisien dan terdiversifikasi untuk memperoleh eksposur ke berbagai sektor, industri, atau tema investasi tanpa harus membeli saham individual secara langsung.

ETF Terbalik

Inverse ETF mencoba untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan saham dengan shorting saham. Shorting menjual saham, mengharapkan penurunan nilai, dan membelinya kembali dengan harga lebih rendah. ETF terbalik menggunakan derivatif untuk menjual saham. Intinya, mereka bertaruh bahwa pasar akan menurun.

ETF dengan Leverage

ETF leverage berusaha mengembalikan beberapa kelipatan (mis., 2× atau 3×) atas pengembalian investasi pokok. Misalnya, jika S&P 500 naik 1%, ETF S&P 500 dengan leverage 2x akan mengembalikan 2% (dan jika indeks turun 1%, ETF akan kehilangan 2%). Produk-produk ini menggunakan derivatif seperti opsi atau kontrak berjangka untuk meningkatkan keuntungan mereka. Ada juga ETF invers leverage, yang mencari pengembalian berlipat ganda.

Apa yang Harus Diperhatikan Dalam ETF

Setelah membuat akun pialang, investor perlu mendanai akun tersebut sebelum berinvestasi di ETF. Cara yang tepat untuk mendanai akun broker maka kamu akan bergantung pada broker. Setelah mendanai akun, kamu dapat mencari ETF dan melakukan pembelian dan penjualan dengan cara yang sama seperti berbagi saham.

Salah satu cara terbaik untuk mempersempit opsi ETF adalah dengan menggunakan alat penyaringan ETF. Banyak broker menawarkan alat ini sebagai cara untuk memilah-milah ribuan penawaran ETF.  Kamu dapat mencari ETF berdasarkan beberapa kriteria berikut:

• Volume: Volume perdagangan selama periode tertentu memungkinkan kamu membandingkan popularitas berbagai dana; semakin tinggi volume perdagangan, semakin mudah untuk memperdagangkan dana itu.
• Pengeluaran: Semakin rendah rasio pengeluaran, semakin sedikit investasi yang diberikan untuk biaya administrasi. Meskipun mungkin tergoda untuk selalu mencari dana dengan rasio pengeluaran terendah, terkadang dana yang lebih mahal (seperti ETF yang dikelola secara aktif) memiliki kinerja yang cukup kuat sehingga lebih dari sekadar menutupi biaya yang lebih tinggi.
• Kinerja: Meskipun kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi pengembalian di masa mendatang, ini tetap merupakan metrik umum untuk membandingkan ETF.
• Kepemilikan: Portofolio dana yang berbeda sering menjadi faktor dalam alat penyaring juga, memungkinkan pelanggan untuk membandingkan kepemilikan yang berbeda dari setiap kemungkinan investasi ETF.
• Komisi: Banyak ETF bebas komisi, artinya mereka dapat diperdagangkan tanpa biaya apa pun untuk menyelesaikan perdagangan. Namun, ada baiknya memeriksa apakah ini merupakan pemecah kesepakatan potensial.

Contoh ETF Popular

Di bawah ini adalah contoh ETF populer di pasar saat ini. Beberapa ETF melacak indeks saham, sehingga menciptakan portofolio yang luas, sementara yang lain menargetkan industri tertentu.

• SPDR S&P 500 (SPY): “Spider” adalah ETF tertua yang bertahan dan paling dikenal luas yang melacak Indeks S&P 500.
• iShares Russell 2000 (IWM) melacak indeks kapitalisasi kecil Russell 2000.
• Invesco QQQ (QQQ) (“kubus”) melacak Indeks Nasdaq 100, yang biasanya berisi saham teknologi.
• SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) (“berlian”) mewakili 30 saham Dow Jones Industrial Average.
• ETF sektor melacak industri dan sektor individual seperti minyak (OIH), energi (XLE), jasa keuangan (XLF), perwalian investasi real estat (IYR), dan bioteknologi (BBH).
• ETF komoditas mewakili pasar komoditas, termasuk emas (GLD), perak (SLV), minyak mentah (USO), dan gas alam (UNG).
• ETF negara melacak indeks saham utama di negara asing, tetapi diperdagangkan di Amerika Serikat dan didenominasi dalam dolar AS. Contohnya termasuk Cina (MCHI), Brasil (EWZ), Jepang (EWJ), dan Israel (EIS). Lainnya melacak luasnya pasar luar negeri, seperti yang melacak ekonomi pasar berkembang (EEM) dan ekonomi pasar maju (EFA).

Kelebihan dan Kekurangan ETF

Exchange-Traded Funds (ETFs) memberikan beberapa keuntungan biaya kepada investor, dan salah satu faktor utamanya adalah efisiensi biaya yang dihasilkan dari struktur dan cara operasi ETF. Investor hanya perlu melakukan satu transaksi untuk membeli dan satu transaksi untuk menjual, yang menyebabkan komisi broker lebih sedikit karena hanya sedikit perdagangan yang dilakukan oleh investor.

Broker biasanya membebankan komisi untuk setiap perdagangan. Beberapa broker bahkan menawarkan perdagangan tanpa komisi pada ETF berbiaya rendah tertentu, mengurangi biaya bagi investor lebih jauh.

Rasio biaya ETF (Expense Ratio) adalah biaya yang dikeluarkan oleh sebuah Exchange-Traded Fund (ETF) untuk mengelola dan mengoperasikan dana tersebut. Rasio biaya ini merupakan persentase dari total aset yang diinvestasikan dalam ETF dan mencakup berbagai biaya operasional yang terkait dengan pengelolaan dan administrasi dana.  ETF biasanya memiliki biaya rendah karena melacak indeks. 

Misalnya, jika ETF melacak Indeks S&P 500, itu mungkin berisi semua 500 saham dari S&P, menjadikannya dana yang dikelola secara pasif yang tidak terlalu memakan waktu. Namun, tidak semua ETF secara pasif melacak indeks, dan karena itu mungkin memiliki rasio biaya yang lebih tinggi.

Pro

• Akses ke banyak saham di berbagai industri
• Rasio biaya rendah dan komisi broker lebih sedikit
• Manajemen risiko melalui diversifikasi
• ETF ada yang fokus pada industri yang ditargetkan

Kontra

• Risiko Kinerja Terbatas
• Kinerja Berbeda dari Indeks
• Pengaruh Besar oleh Saham Tertentu
• Pemilihan Indeks yang Tidak Sesuai

ETF yang Dikelola Secara Aktif

ETF aktif menawarkan fleksibilitas untuk mengambil keputusan berdasarkan penelitian dan analisis pasar yang lebih mendalam. Biasanya, dana yang dikelola lebih aktif akan memiliki rasio pengeluaran yang lebih tinggi daripada ETF yang dikelola secara pasif.

Untuk memastikan bahwa ETF layak dipegang, investor harus menentukan bagaimana dana dikelola, apakah dikelola secara aktif atau pasif, rasio biaya yang dihasilkan, dan biaya vs tingkat pengembalian.

ETF Saham Terindeks

ETF saham terindeks memberi investor diversifikasi dana indeks serta kemampuan untuk menjual pendek, membeli margin, dan membeli sesedikit satu saham karena tidak ada persyaratan setoran minimum. Namun, tidak semua ETF memiliki diversifikasi yang sama. 

Dividen dan ETF

Meskipun keuntungan utama dari Exchange-Traded Funds (ETFs) terkait dengan pertumbuhan harga saham, beberapa ETF juga memberikan manfaat dari dividen. Dividen adalah pembayaran tunai atau saham yang dibayarkan oleh perusahaan kepada pemegang saham sebagai bagian dari pendapatan yang diperoleh oleh perusahaan. Pemegang saham ETF berhak atas sebagian keuntungan, seperti bunga yang diperoleh atau dividen yang dibayarkan, dan dapat memperoleh nilai sisa jika dana tersebut dilikuidasi.

Mengevaluasi ETF

Ruang ETF telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, mencapai $4 triliun aset yang diinvestasikan pada tahun 2019. Peningkatan dramatis dalam opsi yang tersedia bagi investor ETF telah memperumit proses evaluasi dana mana yang terbaik. 

Apa itu Exchange-Traded Fund (ETF) Pertama?

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) pertama sering dikreditkan ke SPDR S&P 500 ETF (SPY) yang diluncurkan oleh State Street Global Advisors pada 22 Januari 1993. Namun, ada beberapa pendahulu SPY, terutama sekuritas yang disebut Partisipasi Indeks Unit yang terdaftar di Toronto Stock Exchange (TSX) yang mengikuti Indeks Toronto 35 yang muncul pada tahun 1990.

Bagaimana Cara Kerja ETF?

Penyedia ETF membuat ETF berdasarkan metodologi tertentu dan menjual saham dari dana tersebut kepada investor. Penyedia membeli dan menjual sekuritas konstituen dari portofolio ETF. Meskipun investor tidak memiliki aset dasar, mereka mungkin masih memenuhi syarat untuk pembayaran dividen, reinvestasi, dan keuntungan lainnya.

Apa Itu Akun ETF?

Dalam kebanyakan kasus, tidak perlu membuat akun khusus untuk berinvestasi di ETF. Salah satu daya tarik utama ETF adalah dapat diperdagangkan sepanjang hari dan dengan fleksibilitas saham. Untuk alasan ini, biasanya memungkinkan untuk berinvestasi di ETF dengan akun broker dasar.

Berapa Biaya ETF?

ETF memiliki biaya administrasi dan overhead yang umumnya ditanggung oleh investor. Biaya ini dikenal sebagai “rasio biaya”, dan biasanya mewakili persentase kecil dari investasi. Pertumbuhan industri ETF umumnya mendorong rasio biaya lebih rendah, menjadikan ETF salah satu sarana investasi yang paling terjangkau.

Namun, ada banyak rasio biaya tergantung pada jenis ETF dan strategi investasinya. Dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF, mewakili cara yang hemat biaya untuk mendapatkan paparan sekeranjang sekuritas yang luas dengan anggaran terbatas.

Alih-alih membeli saham individu, investor dapat dengan mudah membeli saham dana yang menargetkan penampang representatif dari pasar yang lebih luas. Namun, ada beberapa biaya tambahan yang perlu diingat saat berinvestasi di ETF.

by Kiki A. Ramadhan

• Bagikan: