Current News

Oleh Nanovest Research & Strategy Team

1. NY Fed: Inflasi AS Akan Lebih Cepat Mendingin

Salah satu yang menjadi tekanan pasar saat ini adalah tingginya suku bunga kredit. Suku bunga yang tinggi ini dikhawatirkan akan mengurangi pertumbuhan laba hampir semua perusahaan publik. Kebijakan suku bunga tinggi ini dilakukan untuk menekan inflasi yang sempat mencapai rekor tertinggi dalam 40 tahun terakhir. Walaupun angka inflasi ini sudah jauh lebih terkendali namun laporan angka inflasi terakhir menjadi momok pasar dalam beberapa minggu terakhir. Angka inflasi pada Juli 2023 ini mencapai 3,2%, naik dari angka inflasi Juni 3,0%.

Namun menurut survey dari The New York Federal Reserve, salah satu cabang The Fed, mengungkapkan jika tingginya angka inflasi nantinya tidak akan seperti yang diperkirakan sebelumnya. NY Fed melaporkan jika angka inflasi setahun mendatang hanya akan mencapai 3,5%, padahal sebelumnya angka ini ada pada 3,8%. Untuk tiga sampai lima tahun ke depan inflasi diperkirakan bergerak di antara 2,9%-3,0%.

Belum dijelaskan lebih lanjut mengenai asumsi-asumsi yang dipakai NY Fed dalam survey ini namun biasanya asumsi yang dipakai adalah keadaan makro ekonomi dan tren yang terjadi dalam 1 tahun belakangan ini.

Lantas bagaimana dengan suku bunga? Dalam sejarahnya, kebijakan suku bunga akan terlihat dampaknya terhadap ekonomi secara keseluruhan dalam waktu 12-18 bulan. Untuk itu kita memang masih harus melihat berbagai efisiensi biaya yang dilakukan oleh korporat dan rumah tangga AS. The Fed sendiri masih memberikan sinyal akan penambahan suku bunga setidaknya sampai akhir tahun. Jika tren ekonomi ini, yang sedikit positif, tetap berlanjut maka bukan tidak mungkin The Fed, bahkan beberapa bank sentral penting lain seperti BoE dan ECB akan ramai-ramai menurunkan suku bunga mulai tahun depan.

2. Industri Kartu Kredit di AS

Utang masyarakat AS dari kartu kredit mencapai $1 triliun untuk pertama kalinya. Nilai ini berasal dari 578,35 juta akun. Salah satu faktor yang mendorong pertumbuhan utang kartu kredit adalah inflasi. Pertumbuhan utang kartu kredit juga sepertinya tidak terpengaruh kenaikan suku bunga. Jika dirata-ratakan bunga kartu kredit mencapai 20,53% per tahun.

Pada tahun 2016, The Fed cabang San Francisco (Federal Reserve Bank of San Francisco) melaporkan sekitar 28% dari semua transaksi diselesaikan dengan kartu kredit, angka ini meningkat menjadi 36% pada 2023 ini menurut laporan Forbes.

Lebih lanjut the Forbes melaporkan jika 98% orang dengan pendapatan lebih dari $100 ribu per tahun memiliki satu sampai empat kartu kredit. Sekitar 73% orang AS telah memiliki kartu kredit sebelum usia 25 tahun, dan 84% orang AS telah memiliki kartu kredit. Dari angka itu, dilaporkan jika 70% orang AS yang memiliki kartu kredit percaya bahwa mereka mampu menyelesaikan utang kartu kredit mereka,

Dalam urusan kartu kredit di AS, ada empat pemain utana yaitu Visa (V), Mastercard (MA), American Express (AXP) dan Discover (DFS). Perlu diingat keempat institusi ini adalah pemroses pembayaran (payment processor), kartu kredit sendiri biasanya diterbitkan oleh bank seperti Chase atau Citi. Payment processor menarik biaya dari bank sesuai dengan seberapa banyak kartu digunakan. Selain kartu kredit, beberapa dari payment processor ini mengoperasikan transaksi lewat kartu debit dan giftcard.

Sejarah kartu kredit modern bisa kita lacak dari awal dekade 1920an. Waktu itu banyak perusahaan atau toko menerbitkan kartu untuk memudahkan konsumen mereka berbelanja. Sayangnya kartu ini hanya digunakan pada perusahaan atau toko tersebut. Pada tahun 1950an, diterbitkan kartu Diners’ Club yang cakupannya lebih luas. Kesuksesan Diners’ Club Card mendorong Bank of America untuk menerbitkan BankAmericard. Model bisnis bankAmericard ini hampir sama dengan kartu kredit yang kita kenal saat ini. BankAmericard kemudian diadopsi oleh sejumlah besar bank. Kemudian muncul pesaing baru, Interbank Card Association. Perbedaan mendasar antara kedua kartu kredit ini adalah BankAmericard dioperasikan oleh satu bank saja yaitu Bank of America sedangkan Interbank Card Association dioperasikan oleh aliansi beberapa bank. Di kemudian hari, BankAmericard menjadi Visa dan Interbank Card Association menjadi Mastercard. Selain kedua nama ini, operator pembayaran di AS juga terdapat Discover dan American Express, kedua nama terakhir juga bertindak sebagai kartu kredit issuer. Khusus untuk American Express, kartu ini populer di kalangan kelas atas.

	Visa (V)	Mastercard (MA)	American Express (AXP)	Discover (DFS)
Kartu yang beredar¹	363	272	60,6	56,4
Global merchant¹	52,9	52,9	25,3	44
Countries supported¹	200	210	130	185
Market Share	49,5%	34,5%	8,4%	7,6%
Financials
Credit card fee	2,22%	2,22%	2,28%	2,18%
2021 revenue²	24,1	18,9	42,4	10,6
2022 revenue²	29,3	22,2	52,9	12,8
2021 profit²	12,3	8,7	8,1	5,5
2022 profit²	14,9	9,9	7,5	4,4
Q2 2022 revenue²	7,3	5,5	13,4	3,2
Q2 2023 revenue²	8,1	6,3	15,1	3,9
Q2 2022 profit²	3,4	2,3	2,0	1,1
Q2 2023 profit²	4,2	2,8	2,2	0,9
Stock Gain
5-years³ (DJIA +33,67%, S&P 500 +52,03%)	+64,61%	+87,50%	+52,83%	+18,03
1-year⁴ (DJIA +1,40%, S&P 500 +2,20%)	+10,28%	9.87%	-2,47%	-14,83%
YTD⁵ (DJIA +4,04%, S&P 500 +14,28%)	+14,46%	+13,21%	9.15%	-4,75%

Dalam jutaaan. Angka pada tahun 2021
Dalam miliar Dollar AS
Dari 24 Agustus 2018
Dari 18 Agustus 2022
Dari 3 Januari 2023

Notable Stocks

Rangkuman Saham yang Upgrade Selama 14 – 18 Agustus 2023

`Company	Ticker	Rating Sebelumnya	Rating Saat Ini	Pemeringkat
Adecoagro	AGRO	equal weight	overweight	Morgan Stanley
Adobe	ADBE	neutral	buy	Bank of America Co
Aemetis	AMTX	neutral	buy	UBS Group AG
Alcon	ALC	neutral	overweight	JPMorgan Chase & Co
América Móvil	AMX	neutral	buy	Citigroup Inc
Anika Therapeutics	ANIK	market perform	outperform	Barrington Research
Brixmor Property Group	BRX	neutral	buy	The Goldman Sachs Group, Inc
Callon Petroleum	CPE	neutral	buy	Citigroup Inc
CareDx	CDNA	market perform	outperform	Raymond James
CareTrust	CTRE	market perform	outperform	BMO Capital Markets
Chevron	CVX	neutral	buy	Mizuho
Consolidated Water	CWCO	neutral	buy	Janney Montgomery Scott
Coterra Energy	CTRA	neutral	overweight	Piper Sandler
Docebo	DCBO	equal weight	overweight	Morgan Stanley
Edison International	EIX	sell	neutral	LADENBURG THALM/SH SH
Gulfport Energy	GPOR	neutral	overweight	JPMorgan Chase & Co
Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital	HASI	neutral	buy	Bank of America Co
Hexcel	HXL	sector perform	outperform	Royal Bank of Canada
Hexcel	HXL	peer perform	outperform	Wolfe Research
Humacyte	HUMA	underweight	neutral	Piper Sandler
Magnite Inc	MGNI	in-line	outperform	Evercore ISI
Matador Resources	MTDR	neutral	buy	Mizuho
NextDecade	NEXT	hold	buy	Stifel Nicolaus
NextDecade	NEXT	peer perform	outperform	Wolfe Research
Parsons	PSN	underperform	buy	Bank of America Co
Permian Resources	PR	neutral	buy	Mizuho
Pharvaris	PHVS	equal weight	overweight	Morgan Stanley
Pioneer Natural Resources	PXD	neutral	overweight	JPMorgan Chase & Co
Redfin	RDFN	underperform	market perform	Oppenheimer Holdings Inc
Revance Therapeutics	RVNC	underperform	neutral	BNP Paribas
SM Energy	SM	neutral	overweight	JPMorgan Chase & Co
Teledyne Technologies	TDY	neutral	buy	The Goldman Sachs Group, Inc
Tower Semiconductor	TSEM	hold	buy	Craig Hallum
American Woodmark	AMWD	hold	buy	Zelman & Associates
Franco-Nevada	FNV	hold	buy	Stifel Nicolaus
Globe Life	GL	underweight	equal weight	Morgan Stanley
Itron	ITRI	hold	buy	Argus
Lumentum	LITE	neutral	buy	Rosenblatt Securities
Marvell Technology	MRVL	neutral	buy	B. Riley
Portland General Electric	POR	neutral	buy	Guggenheim
Super Group	SGHC	hold	buy	Benchmark Co
Strategic Education	STRA	neutral	buy	Bank of America Co.
Stanley Black & Decker	SWK	hold	buy	Zelman & Associates

Rangkuman Saham yang Downgrade Selama 14 – 18 Agustus 2023

`Company	Ticker	Rating Sebelumnya	Rating Saat Ini	Pemeringkat
Advent Technologies	ADN	buy	hold	Jefferies Financial Group Inc
Agiliti	AGTI	buy	neutral	Citigroup Inc
Berry	BRY	overweight	neutral	Piper Sandler
BioXcel Therapeutics	BTAI	buy	neutral	Mizuho
BorgWarner	BWA	buy	neutral	Nomura
Boston Properties	BXP	buy	hold	Argus
Capri	CPRI	outperform	market perform	BMO Capital Markets
CF Industries	CF	overweight	equal weight	Barclays PLC
Chesapeake Energy	CHK	overweight	neutral	JPMorgan Chase & Co
Chicken Soup for the Soul Entertainment	CSSE	buy	hold	Craig Hallum
Chindata Group	CD	buy	hold	Jefferies Financial Group Inc
Design Therapeutics	DSGN	outperform	sector perform	Royal Bank of Canada
Design Therapeutics	DSGN	outperform	market perform	SVB Securities
Design Therapeutics	DSGN	outperform	neutral	Wedbush
EPR Properties	EPR	buy	neutral	Bank of America Co
Forward Air	FWRD	outperform	neutral	Robert W. Baird
Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA	FMS	buy	neutral	UBS Group AG
FTC Solar	FTCI	buy	neutral	UBS Group AG
Gol Linhas Aéreas Inteligentes	GOL	buy	neutral	Citigroup Inc
Golar LNG	GLNG	outperform	peer perform	Wolfe Research
Grupo Aval Acciones y Valores	AVAL	neutral	underweight	JPMorgan Chase & Co
HF Sinclair	DINO	buy	neutral	Bank of America Co
HF Sinclair	DINO	buy	neutral	Mizuho
Invitation Homes	INVH	buy	neutral	BTIG Research
Keysight Technologies	KEYS	neutral	underperform	Bank of America Co
Kimco Realty	KIM	buy	neutral	The Goldman Sachs Group, Inc
Magnolia Oil & Gas	MGY	buy	neutral	Mizuho
Marathon Petroleum	MPC	buy	neutral	Bank of America Co
Marathon Petroleum	MPC	buy	neutral	Mizuho
Marqeta	MQ	neutral	sell	BTIG Research
Marriott International	MAR	outperform	market perform	Sanford C. Bernstein
Mosaic	MOS	equal weight	underweight	Barclays PLC
NeoGames	NGMS	buy	hold	Jefferies Financial Group Inc
Northern Oil and Gas	NOG	overweight	neutral	Piper Sandler
Nutrien	NTR	overweight	underweight	Barclays PLC
PBF Energy	PBF	buy	neutral	Bank of America Co
Phillips 66	PSX	buy	neutral	Bank of America Co
Public Service Enterprise Group	PEG	buy	neutral	UBS Group AG
Range Resources	RRC	buy	hold	Siebert Williams Shank
SL Green Realty	SLG	outperform	market perform	BMO Capital Markets
SolarEdge Technologies	SEDG	buy	neutral	Bank of America Co
Tanger Factory Outlet Centers	SKT	buy	neutral	The Goldman Sachs Group, Inc
Urban Outfitters	URBN	buy	neutral	Citigroup Inc
Valero Energy	VLO	buy	neutral	Bank of America Co
W. P. Carey	WPC	neutral	underperform	Bank of America Co
Ares Commercial Real Estate	ACRE	outperform	market perform	Raymond James
Aflac	AFL	overweight	equal weight	Morgan Stanley
Beazer Homes USA	BZH	outperform	neutral	Wedbush
Carlisle Companies	CSL	hold	sell	Zelman & Associates
Farfetch	FTCH	overweight	neutral	JPMorgan Chase & Co
IPG Photonics	IPGP	buy	neutral	Citigroup Inc
Keysight Technologies	KEYS	overweight	equal weight	Barclays PLC
SEA	SE	outperform	market perform	CICC Research
Selecta Biosciences	SELB	outperform	market perform	SVB Securities
SFL	SFL	buy	hold	Pareto Securities
XPO	XPO	buy	hold	Loop Capital

Rilis Laporan Kinerja Keuangan Minggu Ini (21-25 Agustus 2023)*

21 Agustus:

Nordson Co. (NDSN),
Zoom Video Communications, Inc. (ZM)

22 Agustus:

Baidu, Inc. (BIDU)
Dicks Sporting Goods, Inc. (DKS)
KE Holdings Inc. (BEKE)
Lowe’s Companies, Inc. (LOW)
Medtronic plc (MDT)

23 Agustus:

Analog Devices, Inc
(ADI), Autodesk, Inc. (ADSK)\
Grab Holdings Limited (GRAB)
NetApp, Inc. (NTAP)
NVIDIA Co. (NVDA)
Snowflake Inc. (SNOW)
Splunk Inc. (SPLK)

24 Agustus:

Burlington Stores, Inc. (BURL)
Dollar Tree, Inc. (DLTR)
H World Group Limited (HTHT)
Intuit Inc. (INTU)
Marvell Technology, Inc. (MRVL)
NetEase, Inc. (NTES)
Royal Bank of Canada (RY)
The Toronto-Dominion Bank (TD)
Ulta Beauty, Inc. (ULTA)
Workday, Inc. (WDAY)

25 Agustus:

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. – Eletrobrás (EBR)

*berdasarkan waktu AS

Weekly Top Movers

Gainers

DLocal Ltd (DLO) +55,05%
LSI Industries Inc (LYTS) + 25,49%
Freedom Holding Corp (FRHC) +15,70%

Losers

Design Therapeutics (DSGN) -72,79%
Chicken Soup for the Soul Entertainment (CSSE) -53,61%
Farfetch (FTCH) -48,92%

Technical Analysis – U.S Stocks

By. Frederick Marvel – [email protected]

Stockpick

1. VISA – DCA // Buy Scalping

Visa sebagai salah satu payment provider terbesar dunia saat ini membuat pola supply become demand dan sudah melakukan retest, kita dapat menggunakan strategy DCA sampai ke limit buy kita. Tetap atur resiko yang anda ambil di trading plan ini.

Price: Rp. 3.506.000

Take Profit: Rp. 3.798.000 (8%)

Stop Loss: Rp. 3.392.000 (3%)

2. Mastercard (MA) – DCA // Buy Scalping

Seperti kompetitornya (Visa), Mastercard juga membentuk pola yang serupa dengan Visa. Ktia dapat melakukan Buy Scalping dan juga DCA pada Mastercard karena MA membentuk pola double bottom pada base sekarang ini.

Price: Rp. 5.924.000

Take Profit: Rp. 6.474.000 (9%)

Stop Loss: Rp. 5.777.000 (3%)

3. DFS – BUY

DFS mengalami penurunan significant setelah ex-date pembagian dividend. Sekarang ini, DFS sudah berada di lower area di rentang sidewaysnya. Karena DFS membentuk gap penurunan yang cukup panjang 2 kali. Kita dapat melakukan Buy dengan target menutup gap – gap harga yang ada.

Price: Rp. 1.423.000

Take Profit: Rp. 1.828.000 (28%)

Stop Loss: Rp. 1.282.000 (10%)