Bitcoin terus menunjukkan kekuatan tren naik yang solid, didorong oleh aliran dana baru yang masuk ke pasar. Hal ini meningkatkan ekspektasi bahwa harga Bitcoin bisa mencapai level tertinggi baru dalam waktu dekat. Menurut data dari Glassnode, Realized Cap Bitcoin — yaitu total nilai Bitcoin berdasarkan harga saat terakhir kali berpindah tangan — meningkat sebesar $30 miliar sejak 20 April. Kenaikan ini terjadi dengan laju sekitar 3% sepanjang bulan Mei, sehingga nilai Realized Cap kini mencapai $900 miliar.
Meskipun laju pertumbuhan tersebut lebih lambat dibandingkan lonjakan sebesar 8% yang terjadi pada akhir 2024 saat harga Bitcoin mencapai $93.000, peningkatan ini tetap menjadi sinyal positif. Hal ini menunjukkan bahwa kepercayaan investor tetap tinggi, dan pasar terus menerima aliran modal baru, baik dari investor ritel maupun institusional.
Glassnode juga mengungkapkan adanya perubahan penting dalam struktur pasar. Rata-rata pergerakan sederhana (Simple Moving Average/SMA) selama tujuh hari dari Spot Volume Delta Bitcoin berubah menjadi positif dan mencapai puncaknya mendekati $5 miliar pada 13 Mei. Fenomena ini menunjukkan bahwa permintaan beli di pasar spot meningkat secara signifikan — sebuah pola yang hanya terjadi beberapa kali sepanjang tahun ini. Meningkatnya tekanan beli di pasar spot ini memperlihatkan bahwa reli harga Bitcoin saat ini lebih banyak digerakkan oleh permintaan nyata, bukan sekadar perdagangan dengan leverage.
Meski pertumbuhan Realized Cap kali ini tidak sebesar lonjakan $50 miliar pada akhir tahun lalu, suasana pasar masih cenderung optimistis. Sejak mencapai titik terendah di sekitar $74.500 pada awal April, Bitcoin mengalami pola konsolidasi yang berulang. Setiap kali harga mencapai titik penting, ia akan bergerak mendatar (sideways) sebelum melanjutkan kenaikan ke kisaran harga yang lebih tinggi.
Pola ini telah terjadi dua kali, dan saat ini Bitcoin memasuki fase konsolidasi ketiga. Dalam pola tersebut, harga membentuk kisaran atas dan bawah yang lebih tinggi dari fase sebelumnya. Area bawah biasanya diuji sekali sebelum harga kembali menembus ke atas. Indikator Relative Strength Index (RSI) mendukung pola ini, menunjukkan level jenuh beli saat harga mencapai puncak baru, lalu turun ke area netral saat konsolidasi.
Saat ini, harga Bitcoin bergerak antara $100.678 dan $105.700. Jika pola ini bertahan, Bitcoin diperkirakan akan menguji kembali level $100.000–$102.000 sebelum kemungkinan besar menembus ke atas $110.000. Namun, jika harga turun di bawah $102.000 dan gagal pulih dengan cepat, tren naik bisa terancam.
