Apa itu Arus Kas Operasi?

Arus kas operasi merupakan ukuran jumlah uang tunai yang dihasilkan oleh perusahaan dari operasi bisnis yang ada. Arus kas operasi dapat menunjukkan apakah perusahaan tersebut bisa menghasilkan arus kas positif yang cukup baik untuk mempertahankan dan mengembangkan operasinya, jika tidak bisa, mungkin diperlukan pembiayaan eksternal untuk ekspansi modal bisnis atau usaha.

Arus kas operasi merupakan dampak kas dari laba bersih perusahaan yang berasal dari aktivitas bisnis utama. Arus kas operasi juga disebut sebagai arus kas dari aktivitas operasi yang adalah bagian pertama dari laporan arus kas.

Dua metode penyajian bagian arus kas operasi dapat diterima berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku pada umumnya, metode tidak langsung atau metode langsung. Namun jika menggunakan metode langsung, perusahaan tetap harus melakukan rekonsiliasi terpisah dari metode tidak langsung.

Arus kas operasi berfokus pada arus kas masuk dan keluar yang terkait dengan aktivitas bisnis utama perusahaan, seperti jual dan beli inventaris, penyediaan layanan serta pembayaran gaji karyawan.

Setiap transaksi investasi dan pembiayaan yang dikeluarkan dari arus kas operasi dan dilaporkan secara terpisah, seperti pinjaman, pembelian peralatan modal, dan pembayaran dividen. Arus kas operasi dapat ditemukan pada laporan arus kas perusahaan, yang dibagi menjadi tiga arus kas dari mulai operasi, investasi, dan pembiayaan.

Cara Menghitung Arus Kas Operasi

1. Metode Tidak Langsung

Jika menggunakan metode tidak langsung, laba bersih dapat disesuaikan dengan dasar kas yang menggunakan perubahan pada akun-akun non kas, seperti pengurangan, hak perusahaan atas sejumlah uang dari transaksi penjualan, dan hutang dagang.

Sebagian besar perusahaan melaporkan laba bersih dengan menggunakan basis akrual, berarti mencakup berbagai item non tunai, seperti pengurangan dan amortisasi.

Perhitungan arus kas operasi dengan metode tidak langsung menggunakan rumus sebagai berikut:

Arus kas operasi = laba bersih + depresiasi dan amortisasi – peningkatan modal kerja bersih

Laba bersih harus disesuaikan dengan perubahan akun modal kerja di neraca perusahaan. Misalnya, peningkatan piutang usaha yang menunjukkan bahwa pendapatan perusahaan diperoleh dan dilaporkan dalam laba bersih dengan menggunakan basis akrual meskipun belum terima kas.

Peningkatan piutang usaha harus dikurangi dari laba bersih untuk menemukan dampak pada kas yang sebenarnya dari transaksi tersebut.

Sebaliknya dengan peningkatan hutang usaha yang menunjukkan bahwa biaya yang dikeluarkan dan dibukukan secara akrual belum dibayarkan.

Peningkatan hutang usaha perlu ditambahkan kembali ke laba bersih untuk menemukan dampak atas kas yang sebenarnya.

Pertimbangkan sebuah perusahaan manufaktur yang melaporkan laba bersih sebesar $100 juta, sedangkan arus kas operasinya adalah $150 juta.

Perbedaan tersebut dihasilkan dari beban penyusutan sebesar $150 juta, kenaikan piutang usaha sebesar $50 juta, dan penurunan hutang usaha sebesar $50 juta. Akan muncul dalam bagian arus kas operasi dari laporan arus kas dengan cara berikut:

• Penghasilan Bersih $100 juta
• Depresiasi Tambahkan kembali $150 juta
• Peningkatan AR Kurang $50 juta
• Penurunan AP Dikurangi $50 juta
• Arus Kas Operasional $150 juta

2. Metode langsung

Opsi kedua adalah menggunakan metode langsung, di mana perusahaan mencatat semua transaksi berdasarkan kas dan menampilkan informasi menggunakan arus kas masuk dan keluar aktual selama periode waktu akuntansi. Pos-pos yang ada dalam penyampaian arus kas operasi menggunakan metode langsung meliputi:

• Gaji yang dibayarkan kepada karyawan
• Kas dibayarkan kepada vendor dan pemasok
• Uang tunai dikumpulkan dari pelanggan
• Pendapatan bunga dan dividen yang diterima
• Pajak penghasilan dibayar dan bunga dibayar

Metode langsung lebih sederhana dari metode tidak langsung karena memerlukan lebih sedikit faktor yang dipertimbangkan. Tetapi, hanya dapat memperhitungkan pendapatan dan pengeluaran tunai saja. Dihitung dengan rumus:

Arus Kas Operasi = Pendapatan Tunai — Biaya Operasional Dibayar Tunai

Pentingnya Arus Kas Operasi

Tidak jarang analis keuangan lebih tertarik melihat metrik arus kas dikarenakan mereka menghilangkan anomali pada akuntansi tertentu. Arus kas operasi ini khusus hanya memberikan gambaran yang lebih jelas tentang realitas operasi bisnis perusahaan saat ini.

Misalnya, membuat pembukuan obral besar yang memberikan peningkatan pendapatan yang besar, namun, jika perusahaan mengalami kesulitan dalam mengumpulkan uang tunai, maka hal tersebut bukan keuntungan ekonomi yang sebenarnya.

Di sisi lain, perusahaan bisa menghasilkan arus kas operasi dalam jumlah yang besar dalam melaporkan laba bersih yang sangat rendah atau kecil jika perusahaan memiliki banyak aset tetap dan menggunakan perhitungan pengurangan yang dipercepat.

Jika perusahaan tidak menghasilkan cukup uang atau pendapatan dari operasi bisnis inti, perusahaan perlu mencari sumber pendanaan lain untuk sementara melalui pembiayaan atau investasi. Namun, ini tidak berkelanjutan dalam jangka panjang. Oleh sebab itu, arus kas operasi adalah sosok penting untuk menilai stabilitas keuangan operasi suatu perusahaan.

Arus Kas Operasi vs. Arus Kas Bebas

Arus kas operasi berbeda dengan arus kas bebas, uang tunai yang dihasilkan perusahaan setelah memperhitungkan operasi dan arus kas keluar lainnya. Kedua metrik tersebut biasanya digunakan untuk menilai kesehatan keuangan suatu perusahaan.

Perbedaan utamanya adalah arus kas bebas juga memperhitungkan belanja modal, arus kas bebas dihitung dengan:

Arus Kas Bebas = Arus Kas Operasi — Pengeluaran Modal

Arus Kas Operasi vs Laba Bersih

Arus kas operasi juga harus dibedakan dari laba bersih, yang merupakan perbedaan antara pendapatan penjualan dan biaya barang, biaya operasi, pajak, dan biaya lainnya. Saat menggunakan metode tidak langsung untuk menghitung arus kas operasi, laba bersih adalah salah satu variabel awal.

Meskipun kedua metrik tersebut dapat digunakan untuk mengukur kesehatan keuangan suatu perusahaan, perbedaan utama antara arus kas operasi dan laba bersih adalah jarak waktu antara penjualan dan pembayaran aktual. Jika pembayaran tertunda, mungkin ada perbedaan besar antara laba bersih dan arus kas operasi.

3 Jenis Arus Kas

Operasi, investasi, dan pendanaan adalah tiga jenis dari arus kas. Arus kas operasi meliputi semua kas yang dihasilkan dari aktivitas bisnis inti perusahaan.

Arus kas investasi meliputi semua pembelian aset modal dan investasi dalam usaha bisnis lain perusahaan. Arus kas pembiayaan mencakup semua hasil yang diperoleh dari penerbitan utang dan ekuitas serta pembayaran yang dilakukan oleh perusahaan.

Mengapa Arus Kas Operasi Penting?

Arus kas operasi merupakan tolak ukur penting untuk menentukan keberhasilan keuangan dari aktivitas bisnis inti perusahaan karena mengukur jumlah uang tunai yang dihasilkan oleh operasi bisnis normal perusahaan.

Melalui arus kas operasi dapat menunjukkan apakah perusahaan dapat menghasilkan arus kas positif yang cukup untuk mempertahankan dan memajukan dari sisi operasinya, jika tidak, mungkin akan diperlukan pembiayaan dari eksternal untuk ekspansi modal. 

Bagaimana Cara Menghitung Arus Kas Operasi?

Dengan menggunakan metode tidak langsung, laba bersih disesuaikan dengan dasar kas dengan menggunakan perubahan akun-akun non kas, seperti penyusutan, piutang, dan hutang dagang.

Sebagian besar perusahaan melaporkan laba bersihnya dengan laporan basis akrual, hal tersebut bisa mencakup berbagai item dari non tunai, seperti penyusutan dan amortisasi (prosedur dimana terjadinya penyusutan pada pengurangan nilai aktiva tidak berwujud setiap periode akuntansi.)

Arus Kas Operasi = Pendapatan Operasi + Depresiasi – Pajak + Perubahan Modal Kerja.

Apakah Arus Kas Operasi Sama dengan EBIT?

EBIT adalah istilah keuangan yang berarti laba sebelum bunga dan pajak, terkadang disebut sebagai pendapatan operasional. Ini berbeda dengan arus kas operasi, arus kas yang dihasilkan dari operasi bisnis normal perusahaan.

Perbedaan utamanya adalah arus kas operasi juga memperhitungkan bunga dan pajak sebagai bagian dari operasi bisnis normal perusahaan.

Rasio Arus Kas Operasi yang Baik

Rasio arus kas operasi mewakili kemampuan perusahaan untuk membayar hutangnya dengan arus kas yang ada. Ini ditentukan dengan membagi arus kas operasi dengan kewajiban lancar.

Dengan rasio yang lebih besar dari 1,0 menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam posisi yang kuat untuk membayar hutang tanpa kewajiban tambahan.

• Bagikan: