Jul 19, 2024

Token Kripto Apa Saja yang Memiliki Fundamental Kuat?

Meskipun cerita dan sentimen jelas memengaruhi harga token dalam jangka pendek, siklus ini tampaknya kembali ke dasar.

Sebagian besar orang setuju bahwa ketika VC menandatangani kesepakatan waran token mereka, banyak penurunan token yang paling heboh telah berhenti. Dengan peluncuran beberapa token dengan nilai diencerkan sepenuhnya (FDV) lebih dari $ 10 miliar, kekecewaan yang membangun ini telah berkontribusi pada kebangkitan memecoin saat ini.

Meskipun memecoin hanya memiliki nilai saat mereka menarik perhatian, mereka tidak memiliki banyak token yang dijual di kemudian hari.

Penawaran juga diberikan pada bulan sebelumnya kepada protokol yang lebih tua, yang menghasilkan uang dari sebagian besar token yang sudah beredar. Meskipun hal ini mungkin sebagian disebabkan oleh masuknya minat institusional dalam siklus ini, penting untuk memperhatikan token dengan fundamental yang kuat.

Token seperti ini harus menghasilkan pendapatan, memiliki sebagian besar token yang tidak dikunci, atau idealnya memiliki kedua sifat tersebut.

Ini akan dicapai dalam artikel ini dengan membagi protokol dan token mereka ke dalam ketiga kategori untuk menentukan mana yang dapat menarik investor yang berfokus pada fundamental. Daftar 23 token ini belum lengkap, tetapi kami yakin ada banyak nilai di bawahnya.

▪️ Lido:

Lido Finance, penyedia staking likuid terbesar, masih menjadi pemain penting dalam ekosistem staking Ethereum, dengan 29% pangsa pasar dan 100% tokennya terbuka dan 89% beredar.

Sejak tahun 2023, ketika ia mempertaruhkan satu dari setiap tiga ETH, pangsa pasarnya telah menurun. Namun, dengan peluncuran Lido Alliance baru-baru ini, sebuah proyek yang berfokus pada pembuatan ulang stETH sebagai landasan, ia kembali menjadi perhatian.

Mellow Finance, layanan restaking yang berfokus pada stETH dan bagian dari Lido Alliance, dan Symbiotic, protokol restaking multi-aset yang didukung oleh pendiri Lido dan merupakan bagian dari Lido Alliance, telah mengembalikan semangat staking Lido, mengembalikan setoran ke tren naik setelah puncaknya dan penurunan berikutnya dari Februari hingga Mei.

Dengan demikian, pendapatan protokol meningkat. Lido memperoleh keuntungan dengan membayar 10% dari reward staking, setengahnya disimpan. Selama seminggu terakhir, harga Lido naik 21%.

▪️ MakerDAO:

MakerDAO, penerbit stablecoin terdesentralisasi DAI dan protokol peminjaman yang didirikan pada tahun 2014, telah menghasilkan $271 juta selama setahun terakhir. 92,5% dari pasokannya tidak terkunci dan beredar.

Dalam setahun terakhir, Maker telah meningkatkan integrasi RWA-nya dengan membuka brankas untuk mencetak DAI terhadap US Treasury dan mengalokasikan dana dari perbendaharaannya untuk membeli obligasi perusahaan dan US Treasury.

Investasi ini telah menghasilkan hasil yang luar biasa, yang mencakup setengah dari pendapatannya. ATMR MakerDAO sekarang memiliki lebih dari $ 2,2 miliar. BlackRock, Securitize, dan Ondo telah menyatakan keinginan mereka untuk berpartisipasi dalam kompetisi terbuka Spark Tokenization Grand Prix, yang bertujuan untuk menginvestasikan $ 1 miliar dalam produk Treasury AS yang diberi token.

Ini akan meningkatkan pendapatan mereka, yang mereka peroleh dari biaya likuidasi, setoran dan kepemilikan ATMR, serta biaya pinjaman. Selama minggu terakhir ini, Maker naik 25%.

▪️ Aave:

Pasar pinjaman terdesentralisasi terbesar di dunia kripto, Aave, telah menghasilkan $55 juta selama setahun terakhir. 91% tokennya tidak terkunci dan 93% di antaranya saat ini beredar.

Selain memiliki TVL senilai $13,7 miliar, basis kode Aave juga bertanggung jawab atas 75% dari nilai protokol peminjaman DeFi; ini menunjukkan bahwa banyak protokol lain telah memasukkan kodenya ke dalam proyek mereka.

Aave mengumumkan rencananya untuk meluncurkan v4 dalam waktu tiga tahun. Ini akan memiliki lapisan likuiditas lintas rantai terpadu yang didukung oleh Chainlink Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP).

Menjadikan Aave menjadi protokol likuiditas lintas rantai sepenuhnya, peminjam akan dapat mengakses likuiditas instan di semua jaringan yang didukung. Selain itu, Aave berencana untuk mendirikan jaringan Aave Network, yang akan berfungsi sebagai pusat stablecoin GHO dan protokol. 

Aave menghasilkan uang dengan berbagai cara, seperti Maker. Ini termasuk bunga peminjam, likuidasi, pinjaman kilat—pinjaman yang dilunasi dalam satu blok transaksi—biaya, bunga deposan, dan GHO; semua pembayaran bunga dibayarkan langsung ke perbendaharaan Aave DAO. Selama seminggu terakhir, Aave meningkat 10%.

Jito (JTO): Selama setahun terakhir, MEV telah menghasilkan $176 juta melalui protokol staking cair dengan reward yang ditingkatkan, serta memperoleh hampir setengah dari pangsa pasar LST Solana.

Ethena (ENA): Protokol berbasis Ethereum di balik USDe, stablecoin delta-hedged, yang baru diluncurkan pada akhir Februari tahun ini, telah menghasilkan $92,7 juta.

El Aerodrom (AERO): Disebabkan oleh keberhasilan L2, DEX on Base teratas telah menghasilkan pendapatan $ 90.7 juta selama setahun terakhir. Diluncurkan oleh tim Velodrome pada tahun 2023.

dYdX (DYDX): Selama tahun terakhir, dYdX, yang merupakan protokol perdagangan non-kustodian dan derivatif, menghasilkan pendapatan sebesar $ 55 juta. 

Pancake Swap (CAKE): CAKE, yang awalnya dicabangkan oleh Uniswap dan dimulai pada tahun 2020 oleh tim anonim, menghasilkan pendapatan $ 50,7 juta selama 365 hari terakhir.

Uniswap (UNI): Dalam setahun terakhir, DEX terbesar dan terpopuler di EVM, yang digunakan di sebelas rantai, telah menghasilkan ~$42 juta.

Banana Gun (BANANA): Bot trading Telegram yang populer, yang tersedia di Ethereum, Blast, Base, dan Solana, menghasilkan $34,7 juta pada tahun lalu.

Curve Finance (CURVE): Meskipun ada masalah baru-baru ini, sumber daya desentralisasi untuk kandang perdagangan telah menghasilkan $ 29 juta dalam setahun terakhir. 

Velodrome (VELO): Velodrome adalah DEX generasi berikutnya di Fantom yang didirikan oleh anggota veDAO. Fokusnya adalah Optimism, dan selama setahun terakhir telah menghasilkan $29,8 juta.

GMX: Selama setahun terakhir, GMX menghasilkan $32 juta, menjadi DEX penjahat paling terkenal di Arbitrum dan Avalanche.

Injective (INJ): Injective adalah L1 berbasis Cosmos untuk DeFi; ia memiliki keunikan seperti buku pesanan tahan MEV yang sepenuhnya terdesentralisasi, memiliki pasokan yang tidak dikunci 100% dan beredar 97%.

LooksRare (LOOKS): Pasar NFT yang didirikan sendiri, terkenal karena mendukung royalti pencipta 100% tidak terkunci dengan 99.5% beredar dan memberikan penghargaan kepada pengguna aktif dengan LOOKS dan WETH.

Synthetix (SNX): Synthetix, yang didirikan pada tahun 2017, adalah protokol pertukaran derivatif terdesentralisasi di Ethereum yang baru-baru ini beralih ke model deflasi melalui pembakaran dan pembelian kembali. Tokennya 99,8% beredar dan 100% tidak terkunci.

Mask Network (MASK): Mask menggabungkan dApps ke dalam jejaring sosial konvensional dan memiliki token yang 100% tidak terkunci dan sirkulasi 100%. Fokusnya adalah untuk menjembatani Web 2.0 dan Web 3.0.

Kujira (KUJI): Sebagai penyintas keruntuhan Terra, Kujira telah berkembang menjadi L1 berbasis Cosmos yang telah matang menjadi ekosistemnya sendiri yang lengkap. Dengan 99% pasokan yang tidak terkunci, Kujira memiliki pasokan yang tidak terkunci sepenuhnya.

Polygon (MATIC): Polygon adalah salah satu ETH L2 pertama yang memiliki rangkaian untuk menskalakan Ethereum; selain itu, 92,8% tokennya beredar.

Yearn (YFI): Yearn adalah rangkaian produk hasil yang terdesentralisasi dan tidak terkunci, dengan 91% beredar dan 99,9% tidak terkunci. Ini adalah produk DeFi Summer 2020. 

Cartesi (CTSI): Protokol rollup Cartesi, yang ditujukan untuk aplikasi yang menggunakan mesin virtual yang berjalan di Linux, saat ini 93% terbuka dan 82% tersebar.

1 inci (1INCH): Token 1 inci (1INCH) 86% tidak terkunci dan 82,6% beredar; ini adalah agregator EVM DEX terkemuka.

Likuiditas (LQTY): Dengan 96,3% sirkulasi dan 97% pasokan yang tidak terkunci, Liquity memiliki protokol pinjaman terdesentralisasi dengan pinjaman bunga 0% dengan jaminan ETH.

Fundamental Szn?

Sebagian sebagai tanggapan atas kekecewaan siklus ini dengan peluncuran-FDV yang berlebihan, tren naik baru-baru ini untuk protokol DeFi blue-chip dengan pendapatan besar dan sebagian besar pasokannya beredar mungkin menunjukkan pergeseran dari narasi yang didorong oleh hype ke fokus pada metrik fundamental, meskipun masih awal.

Protokol dengan dasar yang kuat dapat melihat keuntungan besar saat kenaikan ini berlanjut, karena pengaruh investor institusional dalam siklus ini dan proses evaluasi tradisional mereka. Ini akan membuat industri ini lebih matang dan menjadikannya lebih tua.

Token Kripto Apa Saja yang Memiliki Fundamental Kuat?
by Kiki A. Ramadhan

0 comments


Artikel lainnya

Jun 30, 2025
0 Comments

Wall Street Guncang! Powell Kritik Tarif Trump, Ekonomi AS Terancam Melambat

Ketika Jerome Powell, Ketua Federal Reserve, mengambil panggung di Economic Club of Chicago pada hari Rabu, pasar langsung merespons. Bukan dengan tepuk tangan tetapi dengan kepanikan.Dalam waktu singkat setelah pidatonya, indeks Dow Jones ambruk 690 poin. Dan itu bukan satu-satunya indikator yang tumbang. S&P 500 terjun 2,2%, sementara Nasdaq, yang sarat saham teknologi, terpeleset hingga 3%.Apa yang dikatakan Powell? Sederhana tapi menggetarkan: tarif dagang yang diterapkan Presiden Donald Trump bukan hanya bersifat politis mereka sedang menjadi beban ekonomi. "Tingkat kenaikan tarif yang diumumkan sejauh ini jauh lebih besar dari yang diperkirakan," ujar Powell."Efek ekonomi dari kebijakan ini kemungkinan juga akan lebih besar, termasuk inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang melambat."Tarif, Inflasi, dan Kebingungan PasarKomentar Powell datang di tengah eskalasi perang dagang antara AS dan China. Meski Trump sempat menghentikan tarif untuk sebagian negara selama 90 hari, ia justru menaikkan tarif terhadap barang-barang dari China, hingga mencapai 145%.Sebagai balasan, China pun menaikkan tarifnya terhadap produk AS ke angka 125%.Bagi pasar keuangan, ini seperti menonton pertandingan tenis berapi-api tanpa tahu kapan bola api akan mendarat di tribun. Dalam kondisi yang penuh ketidakpastian ini, volatilitas menjadi teman harian.Powell sendiri mengakui, "Pasar sedang

Wall Street Guncang! Powell Kritik Tarif Trump, Ekonomi AS Terancam Melambat
byKiki A. Ramadhan
Jun 30, 2025
0 Comments

Wall Street Masuk Kripto: Morgan Stanley & Schwab Buka Akses Ritel, Bitcoin Melonjak

Bitcoin kembali membuat kejutan. Pada 1 Mei 2025, harga BTC nyaris menembus level $97.000, mendorong pasar kripto ke dalam hiruk-pikuk optimisme baru. Namun, lonjakan harga ini bukan sekadar gejolak biasa di baliknya ada gelombang besar yang tengah membentuk ulang lanskap keuangan global: masuknya raksasa Wall Street secara serius ke dunia kripto.Dua nama besar, Morgan Stanley dan Charles Schwab, resmi mengumumkan langkah konkrit mereka untuk membuka pintu trading aset kripto bagi investor ritel. Bukan lagi sekadar bicara ETF atau eksposur tidak langsung. Kali ini, mereka mengincar perdagangan spot dan itu berarti revolusi.Morgan Stanley Dari Klien Kaya ke Investor BiasaSelama ini, Morgan Stanley memang telah menyediakan eksposur Bitcoin dan Ethereum bagi klien kaya melalui ETF dan produk derivatif. Tapi yang berubah sekarang adalah skala.Lewat platform E*Trade broker ritel yang mereka akuisisi tahun 2020 Morgan Stanley sedang mengembangkan infrastruktur untuk memungkinkan trading langsung kripto seperti Bitcoin dan Ethereum. Targetnya: 2026, dan itu bisa mengubah segalanya.Untuk mendukung proyek ini, Morgan Stanley kabarnya tengah menjajaki kemitraan dengan sejumlah perusahaan kripto demi membangun "pipa teknologi" yang andal dan teregulasi. Ini bukan pekerjaan semalam, tapi sinyalnya jelas: permintaan dari basis pengguna E*Trade yang luas mendorong percepatan transformasi digital di tubuh bank investasi ini.

Wall Street Masuk Kripto: Morgan Stanley & Schwab Buka Akses Ritel, Bitcoin Melonjak
byKiki A. Ramadhan
Jun 30, 2025
0 Comments

Web3 Belum Meledak? Ini Sebabnya dan Siapa yang Sedang Membuka Jalannya

Bayangkan kembali saat Steve Jobs mengeluarkan iPhone pertama kali: satu momen yang tak hanya mengubah cara kita berkomunikasi, tapi juga cara kita hidup. Kini, pertanyaannya adalah kapan Web3 akan mengalami momen “iPhone”-nya sendiri?Momen yang mampu memindahkan teknologi ini dari ranah geek ke genggaman miliaran orang. Meski potensinya luar biasa mampu merevolusi keuangan, digital identity, hingga interaksi sosial Web3 masih terasa jauh dari mainstream. Apa yang sebenarnya menahan?Berikut ini lima tantangan terbesar yang masih harus ditaklukkan oleh Web3 sebelum ia bisa mewujudkan Apple moment-nya, dan siapa saja yang sedang mencoba membuka jalan.Kurangnya Solusi Mobile-Native Web3 Masih Terjebak di DesktopDi dunia di mana 92,1% pengguna internet mengakses lewat smartphone, Web3 justru masih terjebak dalam paradigma desktop. Dari 100 dApps teratas di DappRadar, hanya 8 yang benar-benar dirancang untuk mobile.Sebuah ironi mengingat di negara-negara seperti India, Vietnam, dan Afrika Selatan, ponsel adalah satu-satunya akses ke internet bagi sebagian besar penduduknya.Namun ada cahaya di ujung lorong. Celo, blockchain yang fokus pada strategi mobile-first, mulai menunjukkan hasil. Proyek seperti Opera MiniPay telah menjangkau lebih dari 3 juta dompet digital di Afrika, sementara Valora Wallet mencatat hampir 700.000 alamat aktif harian yang menggunakan stablecoin.Solusi ini menunjukkan

Web3 Belum Meledak? Ini Sebabnya dan Siapa yang Sedang Membuka Jalannya
byKiki A. Ramadhan