Kita memasuki apa yang diharapkan menjadi earnings season teknologi lainnya, dan bisa bertaruh bahwa AI akan menjadi sorotan utama. Dan jika ada satu perusahaan yang semua orang perhatikan, itu adalah Nvidia (NVDA).
Saham raksasa chip tersebut naik lebih dari 16% dalam sebulan terakhir, dan saham tersebut saat ini berada pada kecepatan untuk menggulingkan Apple sebagai perusahaan publik terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar.
Lonjakan ini terjadi setelah CEO Nvidia, Jensen Huang, mengatakan bahwa permintaan untuk chip Blackwell yang akan datang dari perusahaan tersebut “diluar perkiraan”, selama wawancara dengan CNBC pada 3 Oktober.
Sejak saat itu, saham Nvidia telah naik sekitar 18%, mencapai puncaknya di $130. Namun, terdapat laporan bahwa pemerintahan Biden akan menetapkan batasan pada jumlah chip AI yang dapat dikirim ke negara tertentu.
Sehingga membuat rally terhenti pada hari Selasa sebelum memulihkan kondisi pada hari Rabu.
Kinerja saham Nvidia yang luar biasa dan lonjakan penjualan pusat data yang sangat cepat selama tahun lalu telah menempatkan perusahaan dalam posisi sulit untuk pengumuman pendapatan mendatang, yang belum dijadwalkan secara resmi.
Dalam kuartal fiskal Q3 2024 perusahaan, pendapatan keseluruhan melonjak 206% menjadi $18.1 miliar, sementara pendapatan pusat data melonjak luar biasa sebesar 279% menjadi $14.5 miliar.
Dan meskipun Nvidia tidak menghadapi penurunan pendapatan, pertumbuhannya kemungkinan akan melambat dibandingkan periode yang sama tahun lalu, yang bisa membuat investor khawatir.
Tidak percaya? Coba lihat apa yang terjadi setelah perusahaan mengumumkan pendapatan Q2-nya pada bulan Agustus.
Meskipun perusahaan mengalahkan pendapatan dan laba per saham, dengan pendapatan pusat data meningkat 154% tahun ke tahun menjadi $26,3 miliar, saham Nvidia tetap turun lebih dari 6% segera setelah pengumuman tersebut.
Butuh waktu lebih dari sebulan bagi harga saham perusahaan untuk pulih.
Perdagangan AI juga belum mengangkat semua kapal. Saham Broadcom (AVGO) melonjak 59% tahun ini, mengungguli S&P 500 (GSPC) yang lebih luas, yang naik 21%. Qualcomm (QCOM) naik 19% dan AMD (AMD) hanya menambah 6% pada harga sahamnya. Intel (INTC), sementara itu, jatuh mengejutkan sebesar 55%.
Broadcom mendapatkan manfaat dari keterlibatannya dalam infrastruktur AI, menghubungkan server dan sejenisnya, sementara Qualcomm dipandang sebagai calon penerima manfaat dari pertumbuhan AI di perangkat melalui smartphone AI dan PC AI. AMD bersaing dengan Nvidia dan berfungsi sebagai alternatif dalam hal harga dan ketersediaan.
Kemudian ada Intel, yang sedang berjuang di tengah upaya perbaikan besar-besaran yang mencakup pengembangan kemampuan fabrikasi chip pihak ketiga serta mencoba mengejar Nvidia dan AMD di ruang prosesor AI.
Tapi, Nvidia tetap menjadi bintang utama di earnings season kali ini.
Investor akan mencari tanda-tanda berlanjutnya pengeluaran AI dari hyperscaler seperti Microsoft (MSFT), Google (GOOG, GOOGL), Meta (META), dan Amazon (AMZN), yang merupakan bagian besar dari penjualan AI, untuk mendapatkan gambaran seberapa baik chip Nvidia terjual.
Mereka juga akan melihat bagaimana kinerja perusahaan chip lainnya pada kuartal ini menjelang pengumuman Nvidia, yang cenderung jauh lebih lambat dalam siklus pendapatan dibandingkan dengan rekan-rekannya.
Wall Street juga akan mencari informasi tentang peluncuran Blackwell Nvidia dan apakah perusahaan menghadapi kendala pasokan seperti yang terjadi dengan chip Hopper-nya.
