Apa itu Yield?

Yield atau hasil mengacu pada pendapatan yang dihasilkan dan direalisasikan dari investasi selama periode waktu tertentu. Hal ini dinyatakan sebagai persentase berdasarkan jumlah yang diinvestasikan, nilai pasar saat ini, atau nilai nominal sekuritas.

Hasil termasuk bunga yang diperoleh atau dividen yang diterima dari berinvestasi saham atau aset tertentu. Bergantung pada penilaian (tetap vs berfluktuasi) sekuritas, imbal hasil atau yield dapat diklasifikasikan sebagai diketahui atau diantisipasi.

Rumus Yield

Yield adalah ukuran arus kas yang diperoleh investor dari jumlah yang diinvestasikan dalam saham. Sebagian besar dihitung secara tahunan, meskipun variasi lain seperti yield kuartalan dan bulanan juga digunakan. Yield tidak boleh disamakan dengan pengembalian total, yang merupakan ukuran pengembalian investasi yang lebih komprehensif. Yield dihitung sebagai:

Yield = Imbal Hasil Realisasi Bersih / Jumlah Pokok

Misalnya, keuntungan dan pengembalian investasi saham dapat datang dalam dua bentuk. Pertama, dalam bentuk kenaikan harga, di mana investor membeli saham seharga $100 per lembar dan, setelah satu tahun, menjualnya seharga $120.

Kedua, saham dapat membayar dividen, katakanlah $2 per saham, sepanjang tahun. Yield adalah apresiasi harga saham ditambah dividen yang dibayarkan, dibagi dengan harga awal saham. Yield pada contoh di atas adalah: ($20 + $2) / $100 = 0,22, atau 22%

Apa yang Dapat Diinformasikan oleh Yield

Karena nilai yield yang lebih tinggi mengindikasikan bahwa investor dapat memperoleh arus kas yang lebih tinggi dari investasinya, maka nilai yang lebih tinggi sering dianggap sebagai indikator risiko yang lebih rendah dan pendapatan yang lebih tinggi.

Namun, harus berhati-hati dalam memahami perhitungan yang terlibat. Hasil yang tinggi mungkin disebabkan oleh turunnya nilai pasar sekuritas, yang menurunkan nilai penyebut yang digunakan dalam rumus dan meningkatkan nilai yield yang dihitung bahkan ketika penilaian sekuritas menurun.

Meskipun banyak investor lebih menyukai pembayaran dividen dari saham, penting juga untuk memperhatikan yield. Jika yield menjadi terlalu tinggi, hal ini dapat mengindikasikan bahwa harga saham sedang turun atau perusahaan membayar dividen yang tinggi.

Karena dividen dibayarkan dari laba perusahaan, pembayaran dividen yang lebih tinggi dapat berarti laba perusahaan meningkat, yang dapat menyebabkan harga saham lebih tinggi. Dividen yang lebih tinggi dan harga saham yang lebih tinggi seharusnya menghasilkan kenaikan yield yang konsisten atau marjinal.

Namun, kenaikan yield yang signifikan tanpa kenaikan harga saham dapat berarti perusahaan membayar dividen tanpa meningkatkan pendapatan, dan hal ini dapat mengindikasikan masalah arus kas jangka pendek.

Jenis-jenis Yield

Yield dapat bervariasi berdasarkan sekuritas yang diinvestasikan, durasi investasi, dan jumlah pengembalian.

Yield Saham

Untuk investasi berbasis saham, ada dua jenis imbal hasil yang populer digunakan. Ketika dihitung berdasarkan harga beli, yield disebut imbal hasil atas biaya, atau yield biaya, dan dihitung sebagai:

Hasil Biaya = (Kenaikan Harga + Dividen yang Dibayarkan) / Harga Beli

Contohnya, jika seorang investor merealisasikan keuntungan sebesar $20 ($120-$100) yang dihasilkan dari kenaikan harga dan juga memperoleh $2 dari dividen yang dibayarkan oleh perusahaan, maka yield biayanya adalah ($20 + $2) / $100 = 0,22, atau 22%.

Namun, banyak investor mungkin ingin menghitung yield berdasarkan harga pasar saat ini, bukan harga beli. Yield ini disebut sebagai yield saat ini dan dihitung sebagai:

Yield Saat Ini = (Kenaikan Harga + Dividen yang Dibayarkan) / Harga Saat Ini

Contohnya, yield saat ini adalah ($20 + $2) / $120 = 0,1833, atau 18,33%.

Ketika harga saham perusahaan naik, yield saat ini turun karena hubungan terbalik antara yield dan harga saham.

Yield Obligasi

Yield obligasi yang membayar bunga tahunan dapat dihitung dengan cara yang mudah disebut yield nominal, yang dihitung sebagai:

Yield Nominal = (Bunga Tahunan yang Diperoleh / Nilai Nominal Obligasi)

Contohnya, jika ada obligasi negara dengan nilai nominal $1.000 yang jatuh tempo dalam satu tahun dan membayar bunga tahunan sebesar 5%, maka yield-nya dihitung sebagai $50/1.000 = 0,05 atau 5%.

Namun, yield obligasi suku bunga mengambang, yang membayar suku bunga variabel selama masa tenornya, akan berubah selama masa obligasi tergantung pada suku bunga yang berlaku pada jangka waktu yang berbeda.

Jika ada obligasi yang membayar bunga berdasarkan yield Treasury 10 tahun ditambah 2%, maka bunga yang berlaku adalah 3% saat yield Treasury 10 tahun adalah 1% dan akan berubah menjadi 4% jika yield Treasury 10 tahun meningkat menjadi 2% setelah beberapa bulan.

Demikian pula, bunga yang diperoleh dari obligasi yang dikaitkan dengan indeks, yang pembayaran bunganya disesuaikan dengan indeks seperti indeks inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK), akan berubah seiring dengan perubahan nilai indeks tersebut.

Yield to Maturity

Yield to Maturity adalah ukuran khusus dari total yield yang diharapkan dari suatu obligasi setiap tahun jika obligasi tersebut dipegang hingga jatuh tempo. Yield to Maturity berbeda dengan yield nominal, yang biasanya dihitung per tahun dan dapat berubah setiap tahun. Di sisi lain, Yield to Maturity adalah yield rata-rata yang diharapkan per tahun, dan nilainya diharapkan tetap konstan selama periode kepemilikan hingga jatuh tempo obligasi.

Yield to Worst

Yield to Worst (YTW) adalah ukuran potensi yield terendah yang dapat diterima dari suatu obligasi tanpa kemungkinan penerbit obligasi tersebut gagal bayar. YTW mengindikasikan skenario terburuk dari obligasi dengan menghitung yield yang akan diterima jika penerbit obligasi menggunakan ketentuan-ketentuan seperti pelunasan di muka, callback, atau sinking fund. Yield ini merupakan ukuran risiko yang penting dan memastikan bahwa kebutuhan pendapatan tertentu akan tetap terpenuhi bahkan dalam skenario terburuk sekalipun.

Yield to Call

Yield to call (YTC) adalah ukuran yang terkait dengan obligasi yang dapat dipanggil (callable bond) – kategori khusus obligasi yang dapat ditebus oleh penerbit sebelum jatuh tempo dan YTC mengacu pada yield obligasi pada saat tanggal panggilan. Nilai ini ditentukan oleh pembayaran bunga obligasi, harga pasar, dan durasi hingga tanggal jatuh tempo, karena periode tersebut menentukan jumlah bunga.

Meskipun ada banyak variasi untuk menghitung berbagai jenis yield, ada banyak kebebasan yang dinikmati oleh perusahaan, penerbit, dan manajer investasi untuk menghitung, melaporkan, dan mengiklankan nilai yield sesuai dengan konvensi mereka sendiri.

Regulator seperti Securities and Exchange Commission (SEC) telah memperkenalkan ukuran standar untuk perhitungan yield yang disebut yield SEC, yang merupakan perhitungan yield standar yang dikembangkan oleh SEC dan bertujuan untuk menawarkan ukuran standar untuk perbandingan yang lebih adil dari dana obligasi. Yield SEC dihitung setelah mempertimbangkan biaya-biaya yang diperlukan yang terkait dengan reksa dana tersebut.

Seiring dengan investasi, yield juga dapat dihitung untuk usaha bisnis apa pun. Perhitungannya tetap berupa berapa banyak pengembalian yang dihasilkan dari modal yang diinvestasikan.

Apa yang Diwakili Oleh Yield?

Yield mengukur imbal hasil yang direalisasikan atas suatu investasi selama periode waktu tertentu. Biasanya, ini berlaku untuk berbagai obligasi dan saham dan disajikan sebagai persentase dari nilai sekuritas. Komponen utama yang memengaruhi yield saham termasuk dividen atau pergerakan harga saham. Yield mewakili arus kas yang dikembalikan kepada investor, biasanya dinyatakan secara tahunan.

Bagaimana Cara Menghitung Yield?

Untuk menghitung yield realisasi bersih saham dibagi dengan jumlah pokok. Yang penting, ada beberapa cara berbeda untuk mendapatkan yield, tergantung pada jenis aset dan jenis yield. Untuk saham, yield dihitung sebagai kenaikan harga saham ditambah dividen, dibagi dengan harga beli.

Investasi Mudah dan Aman

Nanovest aplikasi investasi aset kripto, saham AS dan emas digital yang sudah terdaftar dan diawasi oleh BAPPEBTI. Nikmati berinvestasi dengan aman, nyaman dan menyenangkan di Nanovest. Kamu bisa mulai berinvestasi mulai dari Rp5.000 dan berbagai pilihan fitur yang memudahkan pengguna dalam berinvestasi. Download Nanovest di App Store atau Play Store, mulai perjalanan investasimu dengan Nanovest.